《상하이선물거래소 리스크 관리 방법》(개정판)이 5월 28일부터 공식 시행되었습니다. 이 개정판은 5월 15일 상하이선물거래소 이사회의 심의를 거쳐 승인되었죠. 주요 변경 사항으로는 연속적인 일방적 시장 상황 등 극단적인 경우에 적용되던 20%의 가격 변동 제한폭 규정을 폐지하고, 거래소가 각 품목의 특성과 시장 변동 정도에 따라 해당 제한폭을 유연하게 조정할 수 있도록 한 점을 들 수 있습니다. 또한 역방향 일방적 시장에서의 가격 제한폭 확대 및 증거금 인상 기준도 통일했으며, 이상 상황 선언과 강제 포지션 감축 간의 연계 방식도 조정했습니다. 상하이선물거래소의 자회사인 상하이국제에너지거래센터(상하이에너지) 역시 개정된 세부 규정을 발표하고 시행하고 있어요. 이번 개정의 핵심 논리는 고정된 20% 상한선이 극단적인 시장 상황에서는 가격 형성이 충분히 이루어지지 못하게 만들어 매수·매도 측 모두 포지션을 청산할 수 없는 ‘유동성 병목 현상’을 초래할 수 있다는 점입니다. 반면 동적 조정 메커니즘은 가격이 실제 수급 상황을 보다 신속히 반영하도록 도와주며, 리스크가 축적되는 대신 빠르게 해소될 수 있게 해줍니다.
싱젠선물의 타오신예 최고리스크관리책임자는 최근 들어 지정학적 불안정이 잦아지면서 컨테이너 운임이 단기간에 두 배로 치솟았고, 미국-이스라엘-이란 간 분쟁으로 유가가 40년 만에 가장 큰 주간 상승폭을 기록하는 등 극단적인 시장 상황이 빈번해지고 있다고 지적했습니다. 이러한 맥락에서 이번 규정 개정은 상하이선물거래소가 보다 유연하고 세밀한 리스크 관리 수단을 활용할 수 있는 명확한 제도적 근거를 제공함으로써 시장 기반의 리스크 처리 체계를 한층 더 정비하는 계기가 되었습니다.