El informe de investigación de canales publicado por Morgan Stanley el 16 de junio muestra que, tras tres semanas de revisión de la cadena industrial asiática, la demanda de discos duros (HDD) sigue fortaleciéndose y expandiéndose, y se espera que el ciclo de escasez se extienda al menos hasta 2028, mientras que los precios de los discos duros están experimentando un «aumento claro y significativo». Erik Woodring, autor del informe y jefe de investigación de hardware tecnológico estadounidense de Morgan Stanley, mantiene las calificaciones de «sobreponderar» para Seagate Technology y Western Digital, y elevó el precio objetivo de Seagate de 767 a 1035 dólares, y el de Western Digital de 488 a 650 dólares. La noticia impulsó a ambas acciones a alcanzar máximos históricos el lunes: Seagate cerró con una subida del 9,43%, a 1018,8 dólares, y Western Digital subió más del 16%, a 653,53 dólares.
El informe señala que el lado de la demanda está impulsado por dos fuerzas: en primer lugar, la expansión superior a lo esperado de los servicios en la nube centrales, junto con la nueva demanda de almacenamiento generada por la inferencia de IA y las aplicaciones de agentes inteligentes; en segundo lugar, el lanzamiento de nuevos productos de gran capacidad está estimulando aún más los pedidos. En el lado de la oferta, Morgan Stanley estima que la demanda de HDD crecerá entre un 40% y un 50% anual, mientras que la tasa de crecimiento de la oferta es solo de aproximadamente el 30% al 35%, por lo que la brecha entre oferta y demanda seguirá ampliándose. El «aumento parabólico» de los precios de NAND también proporciona a los fabricantes de HDD la confianza para subir los precios. Actualmente, el precio medio de los HDD nearline, que atienden principalmente a centros de datos, es inferior a 15 dólares por TB. La investigación de canales de Morgan Stanley muestra que los fabricantes pretenden aumentar el precio a 25-30 dólares por TB en los próximos dos o tres años. Erik afirma que, incluso bajo un escenario base más conservador que los resultados de la investigación, las expectativas de BPA para el año fiscal 2028 de ambas empresas ya son aproximadamente un 70% superiores al consenso de Wall Street; en el escenario de precios más optimista, el BPA de Seagate y Western Digital podría multiplicarse por 10 entre 2025 y 2028.