«Правила управления рисками Шанхайской фондовой биржи» (редакция от 15 мая) вступили в силу 28 мая. Основное изменение заключается в отмене фиксированного предела колебания цен в 20% при возникновении экстремальных рыночных условий; теперь биржа сможет самостоятельно корректировать этот показатель в зависимости от характеристик конкретного инструмента и интенсивности колебаний. Кроме того, были унифицированы правила расширения диапазона колебаний и повышения гарантийных взносов при обратном одностороннем движении цен, а также скорректирована взаимосвязь между объявлением о чрезвычайной ситуации и принудительным сокращением позиций участников рынка. Дочерняя структура Шанхайской фондовой биржи — Шанхайский международный энергетический торговый центр — также внедрила обновленные нормативы. Главная цель данных изменений — устранение ситуаций, когда фиксированный лимит в 20% препятствует адекватному формированию цены, создавая так называемый «затор ликвидности», при котором ни покупатели, ни продавцы не могут закрыть свои позиции; динамическая система регулирования позволит более оперативно отражать реальное соотношение спроса и предложения, ускоряя тем самым снижение рисков.
Тао Синъе, главный риск-менеджер компании Xingzheng Futures, отмечает, что в последние годы частота возникновения экстремальных ситуаций значительно возросла: например, стоимость контейнерных перевозок за короткий период удвоилась, а конфликт между США, Израилем и Ираном спровоцировал самый резкий недельный рост цен на нефть за последние 40 лет. В этих условиях новые правила дают Шанхайской фондовой бирже возможность применять более гибкие и точные методы управления рисками, дополняя тем самым рыночный механизм их минимизации.
Шанхайская фондовая биржа | Центральное телевидение Китая | Пэнпай Синьвэнь