苹果 Q2 营收 1112 亿美元超预期，大中华区增 28%，但内存成本压力让库克三缄其口
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苹果 4 月 30 日披露 2026 财年第二财季（1–3 月）业绩，营收 1112 亿美元、同比增 17%，全球各区域均实现双位数增长，其中大中华区同比增幅达 28.1%；服务业务收入 310 亿美元再创历史新高；iPhone 17 系列创下三月季度营收纪录，被库克称为"公司历史上最受欢迎的产品线"。Mac 方面，MacBook Neo 需求"超乎寻常"，带动 Mac 新客户数创三月季度历史纪录，Mac mini 与 Mac Studio 同样供不应求，预计数月内才能恢复供需平衡——催化剂之一是 OpenClaw 热潮下 Mac 成为 AI 开发者首选平台，AI 开发商 Perplexity 选择 Mac 构建企业级助手，堪萨斯城公立学校也开始将学生设备从 Windows 与 Chromebook 切换至 MacBook Neo。盘后股价上涨 4.4%，5 月 1 日进一步上涨 3.24%。
然而分析师在电话会上多轮追问供应链与成本后，库克罕见地打断追问——“我真的不想再深入讨论这个问题了”。苹果明确承认：Q2 内存成本已开始上升，Q3 将"显著提高"，6 月后对业务的影响还将持续扩大；先进制程节点供应紧张在 Q2 主要影响 iPhone，Q3 将向数款 Mac 型号转移。根本原因是端侧 AI 越深入，设备对算力和内存的需求越高，而高性能内存与先进节点恰是当前最容易短缺和涨价的环节。此外，苹果宣布放弃"净现金中性"作为正式财务目标、改为独立评估现金与债务，外界解读为 AI 投入与供应链重构将需要更大的资本配置灵活性。这是库克第 89 次主持财报电话会，也是管理层交接公告后首场电话会，即将接任 CEO 的 John Ternus 仅作简短开场即退场，库克全程显著比往常更主动、更强势地压预期稳市场。
苹果Q2财报超预期但库克回避供应链问题 凸显AI硬件化新挑战
苹果2026年第二财季营收1112亿美元同比增长17%，大中华区增长28.1%，但供应链限制与AI硬件化导致成本压力显著上升。
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